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????經(jīng)過數(shù)個回合的較量，多方終于在“２１００點保衛(wèi)戰(zhàn)”中敗下陣來。８月２４日，上證綜指創(chuàng)下２０９２．１０點的三年半收盤新低。股市持續(xù)低迷讓人感受到寒意。遭遇“寒流”的Ａ股，該如何“拯救”？
????Ａ股遭遇“寒流”
????上周，滬深股市反復(fù)震蕩，上證綜指則展開了一場艱苦的“２１００點保衛(wèi)戰(zhàn)”。在數(shù)度盤中失而復(fù)得之后，全周最后一個交易日滬指終于未能保住這一整數(shù)位，以２０９２．１０點報收。這也是自２００９年３月以來，滬指創(chuàng)下的最低收盤點位。
????短短８個多月間，上證綜指年內(nèi)累計下跌４．８７％。但若按照３月創(chuàng)下的２４７８點的年內(nèi)高點計算，滬指在不足半年時間里跌幅高達(dá)１５．６％。
????無疑，宏觀經(jīng)濟(jì)的疲弱是導(dǎo)致Ａ股遭遇“寒流”的主要原因。
????最新公布的８月匯豐制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（ＰＭＩ）預(yù)覽值為４７．８，比上月終值４９．３回落１．５個百分點，并創(chuàng)下９個月來的新低，新出口訂單、產(chǎn)出指數(shù)等呈全線回落態(tài)勢。
????繼二季度ＧＤＰ增速跌破８％之后，７月宏觀數(shù)據(jù)均再度印證了短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)下滑難以遏制的態(tài)勢。低迷的貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示外需不足，外匯占款凈減少３８．２億元，也顯示資本外流的現(xiàn)象正在加劇。
????市場信心降至“冰點”
????曾有股民自嘲地說：“股市虐我千百遍，我待股市如初戀。”然而，伴隨股指的不斷下探，憂慮甚至悲觀情緒的與日俱增，越來越多的股民無奈地“塵封”，甚至揮淚斬斷了對于“初戀”的情愫。
????中國證券登記結(jié)算有限公司公布的數(shù)據(jù)顯示，８月１３日至１９日的一周內(nèi)，滬深兩市僅有近７７１萬戶賬戶參與交易。按照期末有效賬戶總數(shù)比例計算，１００個有效賬戶中仍在參與交易的不足６個。
????六七兩個月，持有流通市值在１０００萬元至１億元的自然人賬戶數(shù)環(huán)比降幅均達(dá)到了約１０％。而在逾六成賬戶選擇空倉觀望的同時，此起彼伏的“銷戶潮”更透露出部分散戶的失望和決絕。
????投資者信心緣何降至“冰點”？除了經(jīng)濟(jì)下行之外，擴(kuò)容失度、改革失效也被認(rèn)為是重要原因。
????有數(shù)據(jù)顯示，今年上半年滬深股市新股發(fā)行融資總額為７７５億元，同比下滑超過五成。但與此同時，ＩＰＯ（首次公開發(fā)行）速度不減，數(shù)百家擬上市公司排隊待審，仍讓市場真切地感受到來自擴(kuò)容的巨大壓力。“暫停ＩＰＯ，讓股市休養(yǎng)生息”的呼聲也因此不絕于耳。
????完善制度更需重塑功能
????Ａ股的持續(xù)低迷，引發(fā)了一場關(guān)于“拯救”的熱烈討論。在某知名門戶網(wǎng)站和財經(jīng)專業(yè)媒體聯(lián)手開展的“尋找中國股市振興方略”的討論中，市場參與各方冷靜地審視Ａ股存在的種種頑疾和缺陷，試圖從制度層面為其找到根源和醫(yī)治的良方。
????針對難以緩解的擴(kuò)容壓力，英大證券研究所所長李大霄建議，可以在總量控制的前提下，把分散上市變?yōu)榧猩鲜校从伞吧俪远嗖汀弊優(yōu)椤凹写蟛汀保詫崿F(xiàn)對新股上市價格的控制。其次是先發(fā)行，之后延遲數(shù)月或更長時間再上市，用加大打新者的時間風(fēng)險來控制發(fā)行價。
????合理控制擴(kuò)容節(jié)奏之外，取消紅利稅、為中小投資者提供股指期貨“公平交易權(quán)”、限制做空、對股指期貨暫時實施“做多保證金”制度、延長交易時間、加大內(nèi)幕交易打擊力度等等，也被視為“拯救”股市、提振投資者信心的有效舉措。
????而在許多專家看來，要實現(xiàn)股市的健康發(fā)展，完善制度之外更需實現(xiàn)其功能的重塑，即改變與生俱來的“圈錢”特征，迎來“均衡融資和回報”的價值投資時代。
?????■相關(guān)新聞
????不懼3年大熊 91只個股翻番
????自上證綜指2009年8月4日見頂3478點以來，滬指一路走熊。隨著日前滬指再度擊穿2100點整數(shù)關(guān)口，滬指在近3年多時間里跌幅依舊難改接近四成。不過在指數(shù)走熊的3年間，牛股卻不斷涌現(xiàn)。根據(jù)統(tǒng)計，目前有490只個股股價高于上證綜指在3478點階段高位時的水平。其中，有多達(dá)91只個股實現(xiàn)翻番。
????在牛股陣營中，醫(yī)藥板塊“體積”最為龐大，有18只個股翻番。其中，片仔癀、廣州藥業(yè)、天士力等3只個股上漲2倍。消費概念龍頭的白酒股同樣表現(xiàn)不俗。金種子酒、洋河股份和酒鬼酒均實現(xiàn)翻番走勢。
????此外，以電子消費、移動互聯(lián)為首的新興行業(yè)同樣表現(xiàn)搶眼。其中，視頻網(wǎng)站百視通、頁巖氣概念的富瑞特裝、蘋果概念股歌爾聲學(xué)均實現(xiàn)翻番行情。其中，歌爾聲學(xué)漲幅達(dá)到驚人的533.06%。
????與此形成鮮明對比的是傳統(tǒng)大藍(lán)籌冰火兩重天的走勢。產(chǎn)能過剩的鋼鐵、光伏產(chǎn)業(yè)，受累經(jīng)濟(jì)下滑的海運板塊，受累房地產(chǎn)調(diào)控的地產(chǎn)股成為重災(zāi)區(qū)。其中，鞍鋼股份、中國遠(yuǎn)洋、天威保變、天龍光電、上實發(fā)展等395只個股的跌幅均超過50%。
????“個股冰火兩重天的走勢，預(yù)示在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期投資者要用新思路審視市場。”聯(lián)訊證券成都營業(yè)部分析師表示，在A股流通市場急劇膨脹的情況下，市場同漲同跌的時間已經(jīng)過去，這意味著個股分化將成為常態(tài)，“未來市場將進(jìn)入業(yè)績?yōu)橥醯臅r代”。（據(jù)天府早報） | 
