????風(fēng)險(xiǎn)控制
????一、 交易所實(shí)行漲跌停板制度。漲跌停板幅度由交易所設(shè)定，交易所可以根據(jù)市場風(fēng)險(xiǎn)狀況調(diào)整期貨合約的漲跌停板幅度。
????二、 交易所實(shí)行持倉限額制度。持倉限額是指交易所規(guī)定的會(huì)員或者客戶對(duì)某一合約單邊持倉的最大數(shù)量。會(huì)員或者客戶的套期保值、套利交易的持倉按照交易所有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。
????三、 交易所實(shí)行大戶持倉報(bào)告制度。會(huì)員或者客戶對(duì)某一合約持倉達(dá)到交易所規(guī)定的持倉報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)或者被交易所指定必須報(bào)告的，會(huì)員或者客戶應(yīng)當(dāng)向交易所報(bào)告。客戶未報(bào)告的，會(huì)員應(yīng)當(dāng)向交易所報(bào)告。交易所可以根據(jù)市場風(fēng)險(xiǎn)狀況，制定并調(diào)整持倉報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。
????四、 交易所實(shí)行強(qiáng)行平倉制度。會(huì)員或者客戶存在違規(guī)超倉、未按照規(guī)定及時(shí)追加保證金等違規(guī)行為或者交易所規(guī)定的其他情形的，交易所有權(quán)對(duì)相關(guān)會(huì)員或者客戶采取強(qiáng)行平倉措施。
????五、 強(qiáng)行平倉盈利部分按照有關(guān)規(guī)定處理，發(fā)生的費(fèi)用、損失及因市場原因無法強(qiáng)行平倉造成的損失擴(kuò)大部分由相關(guān)會(huì)員或者客戶承擔(dān)。
????六、 交易所實(shí)行強(qiáng)制減倉制度。期貨交易出現(xiàn)同方向連續(xù)漲跌停板單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)或者市場風(fēng)險(xiǎn)明顯增大情況的，交易所有權(quán)將當(dāng)日以漲跌停板價(jià)格申報(bào)的未成交平倉報(bào)單，以當(dāng)日漲跌停板價(jià)格與該合約凈持倉盈利客戶按照持倉比例自動(dòng)撮合成交。
????七、 交易所實(shí)行結(jié)算擔(dān)保金制度。結(jié)算擔(dān)保金是指結(jié)算會(huì)員按照交易所規(guī)定繳納的，用于應(yīng)對(duì)結(jié)算會(huì)員違約風(fēng)險(xiǎn)的共同擔(dān)保資金。
????八、 交易所實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)警示制度。交易所認(rèn)為必要的，可以單獨(dú)或者同時(shí)采取要求會(huì)員和客戶報(bào)告情況、談話提醒、書面警示和發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)警示公告等措施，以警示和化解風(fēng)險(xiǎn)。
????九、 期貨交易出現(xiàn)同方向連續(xù)漲跌停板單邊無連續(xù)報(bào)價(jià)或者市場風(fēng)險(xiǎn)明顯增大情況的，經(jīng)交易所董事會(huì)執(zhí)行委員會(huì)審議批準(zhǔn)，交易所可以采取調(diào)整漲跌停板幅度、提高交易保證金標(biāo)準(zhǔn)及強(qiáng)制減倉等風(fēng)險(xiǎn)控制措施化解市場風(fēng)險(xiǎn)。
????十、 采取上述風(fēng)險(xiǎn)控制措施后仍然無法釋放風(fēng)險(xiǎn)的，交易所應(yīng)當(dāng)宣布進(jìn)入異常情況，由交易所董事會(huì)決定采取進(jìn)一步的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。
????十一、 結(jié)算會(huì)員無法履約時(shí)，交易所有權(quán)采取下列措施：１．暫停開倉；２．按照規(guī)定強(qiáng)行平倉，并用平倉后釋放的保證金履約賠償；３．依法處置充抵保證金的有價(jià)證券；４．動(dòng)用該違約結(jié)算會(huì)員繳納的結(jié)算擔(dān)保金；５．動(dòng)用其他結(jié)算會(huì)員繳納的結(jié)算擔(dān)保金；６．動(dòng)用交易所風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金；７．動(dòng)用交易所自有資金。交易所代為履約后，取得對(duì)違約會(huì)員的相應(yīng)追償權(quán)。
????十二、 有根據(jù)認(rèn)為會(huì)員或者客戶違反交易所交易規(guī)則及其實(shí)施細(xì)則并且對(duì)市場正在產(chǎn)生或者將產(chǎn)生重大影響的，為防止違規(guī)行為后果進(jìn)一步擴(kuò)大，交易所可以對(duì)該會(huì)員或者客戶采取下列臨時(shí)處置措施：１．限制入金；２．限制出金；３．限制開倉；４．提高保證金標(biāo)準(zhǔn)；５．限期平倉；６．強(qiáng)行平倉。
????十三、 前款第一、二、三項(xiàng)臨時(shí)處置措施，可以由交易所總經(jīng)理決定，其他臨時(shí)處置措施由交易所董事會(huì)決定，并及時(shí)報(bào)告中國證監(jiān)會(huì)。
????節(jié)選自《中國金融期貨交易所交易規(guī)則－第七章風(fēng)險(xiǎn)控制》（未完待續(xù)……）
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